[대한경제=이종호 기자]롯데손해보험이 후순위채 조기상환(콜옵션)을 하지 못하면서 보험사 후순위채 금리가 상승하고 있다. 이에 따라 앞으로 후순위채와 신종자본증권을 발행하는 보험사의 피해가 불가피해졌다.

11일 금융권에 따르면 롯데손보 8회 후순위채는 채권 가격이 내려갔는데도 민평금리보다 높은 금리로 거래됐다. 민간채권평가사 4사 평균 가격은 지난 2일 1만120.8원에서 이달 9일 9900.8원으로 떨어졌다.

9일에는 민평금리(민간채권평가사 4사 평균 평가금리) 대비 최대 73bp(1bp=0.01%p) 높게 거래됐다. 이는 롯데손보에 대한 신용위험 우려가 커지면서 매도세가 몰렸기 때문이다.

롯데손보는 애초 8일로 예정했던 후순위채 콜옵션 행사 일정을 하루 전날 연기하면서도 콜옵션을 행사하겠다고 밝혔지만, 금융감독원이 이에 관한 심각한 우려를 표명하는 등 마찰을 빚었다.

문제는 푸본현대생명, KDB생명 등 자본 건전성이 취약한 보험사가 발행한 후순위채 위주로 유통금리가 오르고 있다는 것이다. 푸본현대생명 20(후)는 지난 7일 민평금리 대비 79bp 높게 거래됐고, 이튿날인 8일에는 민평금리 대비 92.2bp 높게 거래됐다.

KDB생명보험 12(후)는 지난 2일만 하더라도 민평금리보다 0.1bp 높은 수준에서 거래되다가 지난 8일엔 민평금리보다 39.8bp 높게 거래됐다.

작년 말 기준 푸본현대생명의 지급여력(K-ICS) 비율은 157.3%, KDB생명의 K-ICS 비율은 158.24%로 당국 권고치 150%를 간신히 넘는 수준이다. 롯데손보의 작년 말 기준 K-ICS 비율인 154.59%와 차이가 크지 않다. 시장에서는 이번 사태를 계기로 보험사의 후순위채, 신종자본증권 발행 여건이 악화할 것으로 보고 있다.

정혁진 나이스신용평가 실장은 “이번 조기상환 연기는 신뢰도 저하 때문에 자본시장 접근성 약화로 이어질 수 있는 요인”이라며 “조기상환 연기의 직접적 영향보다 그 원인인 자본적정성 저하가 신용도 상 더 큰 부담요인으로 작용하고 있다”고 평가했다.

이종호 기자 2press@

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