포스코이앤씨 영업익 69% ‘추락’

시총 1년새 반토막…19.9조 규모

[대한경제=이계풍 기자] 지난해 포스코홀딩스의 연결 기준 영업이익은 전년 대비 38.5% 줄어든 2조1740억원이다. 이는 지난 5년간 실적 중 가장 저조한 성적표다. 매출도 5.7% 감소한 72조6880억원을 기록했다.

그룹 전체 매출의 절반가량을 차지하는 철강 부문의 부진 때문이다. 지난해 철강 부문의 영업이익은 1조6370억원으로, 전년 대비 36% 감소했다. 중국의 저가 철강재 수출 증가와 전방 산업인 국내 건설ㆍ자동차 시장의 부진, 고로 개수 등으로 인한 생산ㆍ판매량 감소가 실적 하락으로 이어졌다는 분석이다.

그룹의 신성장 동력인 이차전지 소재 사업 역시 부진했긴 마찬가지다. 포스코홀딩스는 지난해 에너지 부문에서 2780억원의 영업손실을 기록하며 전년보다 적자가 1000억원 이상 확대됐다. 이차전지 소재 계열사인 포스코퓨처엠도 지난해 이차전지 양ㆍ음극재 등 주력 사업에서 369억원의 영업손실을 냈다. 다만, 기초소재 사업 실적을 합한 영업이익은 7억원으로 간신히 적자를 면했다. 주요 국가들의 보조금 축소 여파로 전기차 시장 성장세가 둔화하고 있는 가운데, 리튬 등 배터리 소재 가격이 급락한 게 이차전지 소재 사업의 수익성 악화로 이어졌다는 분석이다.

건설 부문의 실적도 크게 악화됐다. 그룹 건설 계열사인 포스코이앤씨의 지난해 영업이익은 620억원으로, 전년보다 69.2% 감소했다. 매출도 전년보다 6.9% 줄어든 9조4690억원을 기록했다. 주력 사업인 건축과 플랜트 부문에서 발생한 손실이 실적을 끌어내렸다.

다만, 인프라 부문은 포스코인터내셔널의 에너지 밸류체인 확장을 통한 안정적인 수익 창출에 힘입어 비교적 수익성을 방어에 성공했다. 포스코인터내셔널은 지난해 고금리ㆍ공급망 위기ㆍ경기침체 등 악조건 속에도 전년보다 소폭 줄어든 1조1169억원의 영업이익을 거둬냈다. 그룹 SI(시스템통합) 계열사인 포스코DX도 전년과 비슷한 수준인 1090억원의 영업이익을 기록했다.

이처럼 그룹의 주요 사업이 대부분 부진하면서 시총이 큰 폭으로 하락하고 있다. 이날 종가 기준 포스코홀딩스 시총은 약 19조9124억원으로 전년(37조7610억원) 대비 47.2% 감소했다. 이는 지난 5년간 최저치다.

포스코그룹은 위기 극복을 위해 경영 혁신을 통한 체질 개선과 미래 성장동력 확보를 동시 추진한다. 먼저 수익성이 낮은 55개 사업부문과 70개의 주변 자산을 정리하는 등 전사적 구조조정을 시행한다. 이를 통해 지난해 6625억원의 유동자금을 확보했고, 올해 말까지 총 2조1000억원의 현금을 마련한다는 목표다.

또한, 철강ㆍ이차전지 소재 등 주력 사업의 정상화를 위해 친환경 제철 공법인 ‘수소환원제철’ 기술을 발전시키고, 아르헨티나에서 진행 중인 리튬 사업의 조기 안정화를 위해 지속적인 투자를 이어갈 방침이다.

[2024 Major Group Performance Analysis] ③Posco

By Gye-poong Lee, Industry Reporter of The Korea Economic Daily

POSCO Holdings recorded a consolidated operating profit of 2.174 trillion won last year, down 38.5% compared to the previous year. This marks the lowest performance in the past five years. Sales also decreased by 5.7% to 72.688 trillion won. The decline is attributed to poor performance in the steel sector, which accounts for about half of the group's total sales.

Operating profit in the steel sector fell by 36% year-on-year to 1.637 trillion won. Analysts point to increased exports of low-priced steel products from China, sluggish performance in downstream industries including domestic construction and automotive markets, and reduced production and sales volume due to blast furnace repairs as factors leading to the performance decline.

The group's new growth engine, the secondary battery materials business, also struggled. POSCO Holdings recorded an operating loss of 278 billion won in the energy sector last year, widening the deficit by more than 100 billion won compared to the previous year. POSCO Future M, a secondary battery materials affiliate, posted an operating loss of 36.9 billion won in its core businesses including battery anode and cathode materials. However, when combined with the performance of basic materials business, the company narrowly avoided a deficit with an operating profit of 700 million won. Analysts attribute the deteriorating profitability of the battery materials business to the slowing growth of the electric vehicle market due to subsidy reductions in major countries, coupled with plummeting prices of battery materials such as lithium.

The construction sector's performance also significantly worsened. POSCO E&C, the group's construction affiliate, recorded an operating profit of 62 billion won last year, down 69.2% from the previous year. Sales also decreased by 6.9% to 9.469 trillion won. Losses in the company's core business areas—building and plant construction—dragged down overall performance.

However, the infrastructure sector managed to defend its profitability relatively well, benefiting from stable revenue generation through POSCO International's energy value chain expansion. Despite challenging conditions including high interest rates, supply chain crises, and economic downturn, POSCO International achieved an operating profit of 1.1169 trillion won last year, only slightly lower than the previous year. POSCO DX, the group's system integration affiliate, also maintained its operating profit at a similar level to the previous year at 109 billion won.

With most of the group's major businesses underperforming, POSCO Holdings' market capitalization has significantly declined. Based on the closing price, POSCO Holdings' market capitalization was approximately 19.9124 trillion won, down 47.2% compared to the previous year (37.761 trillion won). This is the lowest in the past five years.

To overcome the crisis, POSCO Group is simultaneously pursuing structural improvement through management innovation and securing future growth engines. First, the company is implementing group-wide restructuring, including the liquidation of 55 low-profitability business divisions and 70 peripheral assets. Through these efforts, the company secured 662.5 billion won in liquid funds last year and aims to secure a total of 2.1 trillion won in cash by the end of this year. Additionally, to normalize its core businesses such as steel and secondary battery materials, the company plans to advance its hydrogen reduction ironmaking technology, an eco-friendly steelmaking method, and continue investing to ensure early stabilization of its lithium business currently underway in Argentina.

이계풍 기자 kplee@

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