[대한경제=김현희 기자] 1470원 이상 기록 중인 원달러환율 변동성에 따른 시장 불안감이 확산되면서 부동산 프로젝트파이낸싱(PF)과 채권시장 안정화를 위해 100조원 규모의 시장안정프로그램이 내년까지 연장 가동된다.

환율 변동성 등 시장 불확실성으로 인해 국고채 금리가 3.09%대 안팎을 기록, 시장금리가 상승 기조를 이어가고 있어 부동산PF 관련 자산담보부 기업어음(ABCP) 금리와 회사채 발행 부담이 가중되지 않도록 하기 위함이다. 자칫 채권금리 널뛰기로 인해 기업들의 자금조달 부담 및 자금난으로 인해 금융권으로 부실이 전이되는 도미노현상을 선제적으로 막자는 것이다.

이억원 금융위원장은 15일 오전 서울 광화문 정부서울청사에서 금융감독원, 한국개발연구원(KDI), 금융연구원 및 민간 전문가들과 함께 ‘금융시장 상황 점검회의’를 열고 “우리 경제는 충분한 위기 대응 능력을 갖추고 있으나, 시장 변동성 확대 가능성에 대비해 현재 운영 중인 시장안정조치를 내년에도 지속 운용하겠다”고 말했다.

올해 우리나라 경제에 대한 평가로는 상반기 탄핵 정국 등 정치적 불확실성과 미국 관세협상 등 대외변수에도 하반기 반도체 등 기업실적이 개선되면서 전반적으로 안정세를 유지하고 있다는 의견이다.

외환보유고도 4300억달러(약 635조원) 이상을 유지하고 있고, 신용부도스와프(CDS) 프리미엄도 20bp(1bp=0.01%p) 초반대로 낮은 수준이어서 대내외 충격에 대응할 수 있다는 것이다. 올해 금융위는 시장안정프로그램을 통해 비우량 회사채·CP 등 올해 약 11조8000억원 어치를 신규 매입해 시장 안전판 역할에 적극 나섰다.

다만 관세 협상 영향에 이어 주요국들의 금리정책이 엇갈리면서 시장 변동성이 커질 수 있는 만큼 주식·채권 시장의 안정성을 유지할 수 있도록 안전장치를 연장하자는 것이다. 특히 미국 연장준비제도(Fed)는 금리인하 기조를 이어가고 있지만, 일본과 호주 등 일부 국가는 금리인상 가능성을 시사하는 등 금리정책의 디커플링이 현실화될 조짐을 보이고 있다. 자칫 국내외 자금흐름이 이같은 변동성으로 인해 갑작스럽게 경색되면 국내 기업들의 자금조달 및 채권시장의 안정성이 무너질 우려도 배제할 수 없다. 이 지라에서는 인공지능(AI) 산업의 과열 등에 대한 경계감과 지정학적 리스크 재확대 가능성도 염두해야 한다는 의견이 제시되기도 했다.

금융위는 이같은 시장 전문가들의 의견을 토대로 내년에도 채권·단기자금시장 안정을 위해 최대 37조6000억원의 유동성을 공급한다. 세부적으로는 △채권시장안정펀드(채안펀드) 최대 20조원 △정책금융기관의 회사채·CP 매입프로그램 10조원 △신용보증기금 P-CBO 프로그램 2조8000억원 등이 포함된다.

부동산 PF 연착륙을 위한 지원 프로그램도 채권시장 불안정성으로 인해 경색될 우려를 지양하기 위해 연장 가동된다. △PF사업자 보증(40조원) △PF 정상화 지원펀드(4조9000억원) △준공 전 미분양 대출보증(5조원) 등 총 60조9000억원 규모의 프로그램을 지속 운영해 건설·부동산업계의 자금 숨통을 틔울 예정이다.

내년 4월 예정인 세계국채지수(WGBI) 편입은 채권시장에 호재로 작용할 것으로 예상돼, 그 전까지의 변동성에 대응하자는 게 정부의 생각이다. 전문가들은 WGBI 편입으로 약 75조~90조원의 외국인 자금이 유입되면서, 채권 수급이 안정될 것으로 내다봤다. 내년 회사채, 은행채, 여전채의 만기구조를 점검하고 시장금리 상승에 따른 금융권 건전성 현황을 집중 모니터링할 계획이다.

이억원 위원장은 “위기는 늘 예상치 못한 방식으로 찾아온다”며 확률은 낮지만 발생 시 파급력이 큰 ‘테일 리스크(Tail Risk)’에 대해서도 철저히 대비해 줄 것을 당부했다. 테일 리스크는 발생 확률은 매우 낮지만 한 번 터지면 시장에 지대한 영향을 주는 극단적인 위험을 뜻한다.


김현희 기자 maru@

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