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[대한경제=김봉정 기자] 개인형퇴직연금(IRP)과 연금저축펀드가 대표적인 절세 금융상품으로 자리 잡으면서 직장인들 사이에서는 이들 계좌에 어떤 상품을 담아야 할지에 대한 관심도 커지고 있다.

세액공제 혜택을 받을 수 있는 데다 노후 자산 마련까지 함께 준비할 수 있는 만큼 장기 투자 계좌의 성격에 맞는 자산 구성이 필요하다는 조언이 나온다.

최근 연금계좌 투자 흐름도 변하고 있다.

육동휘 KB자산운용 ETF상품마케팅본부장은 “과거에는 원리금 보장형 상품을 많이 했지만 최근 들어 투자 패턴이 많이 바뀌고 있다”며 “작년에는 미국 시장을 중심으로 ETF를 통해 연금저축이나 IRP 투자 비중이 늘었고 올해는 국내 시장이 좋아지면서 국내 관련 상품 투자도 확대되고 있다”고 말했다.

다만 연금계좌는 일반 투자계좌와 같은 방식으로 접근하기 어렵다는 설명이다.

육 본부장은 “IRP 계좌는 위험자산 투자 비중이 정해져 있고 퇴직연금 특성상 변동성 관리도 필요하다”며 “이런 이유로 최근에는 혼합형 상품을 찾는 경우가 많다. 연금저축이나 IRP 계좌에서 주식과 채권이 절반 정도씩 투자되는 혼합형 상품이 많이 언급된다”고 했다.

그는 특히 처음 연금투자를 시작하는 경우 변동성을 고려한 상품을 선택할 필요가 있다고 봤다.

육 본부장은 “최근 시장 변동성이 큰 상황에서는 주식과 채권 비중이 절반씩 들어간 혼합형 상품을 고려해 볼 수 있다”며 “주식과 채권을 함께 담아 하락을 일부 방어할 수 있는 구조”라고 설명했다.

연금계좌의 세제 구조를 고려하면 해외 자산을 활용하는 방식도 거론된다.

박희봉 DB자산운용 WM영업본부 부장은 “연금저축이나 IRP는 장기 투자 목적의 계좌”라며 “국내 주식은 매매차익이 비과세이기 때문에 연금계좌에서 세제 측면의 효과가 크다고 보기는 어렵다”고 말했다.

이어 “해외 투자 상품은 일반 계좌에서 투자하면 과세가 되지만 연금계좌에 넣어두면 나중에 연금으로 받을 때 연금소득세만 적용되기 때문에 절세 효과가 있다”고 설명했다.

장기 투자 계좌에서는 상품의 비용 구조도 중요한 요소로 꼽힌다.

박 부장은 “장기 투자하는 계좌는 보수가 낮은 상품을 선택하는 것이 좋다”며 “지수 ETF나 자산배분형 상품, TDF 같은 것들을 많이 활용한다”고 말했다.

그는 “지수 ETF 중에는 총보수가 0.05~0.07% 수준인 상품도 있지만 일부 상품은 0.8% 수준까지 차이가 난다”며 “이 차이가 장기간 누적되면 수익률에도 영향을 줄 수 있다”고 설명했다.

이어 “보수가 높은 상품이 반드시 성과가 좋은 것은 아니기 때문에 장기 투자 계좌에서는 비용도 함께 고려할 필요가 있다”고 덧붙였다.

IRP와 연금저축의 구조 차이도 투자 전략에 영향을 줄 수 있다.

한 자산운용업계 관계자는 “IRP는 위험자산 투자 비중이 최대 70%까지 가능하고 연금저축은 100%까지 투자할 수 있다”며 “이런 구조 차이를 고려해 포트폴리오를 구성할 필요가 있다”고 설명했다.

자산 배분을 자동으로 조정하는 상품을 활용하는 방법도 언급된다.

이 관계자는 “IRP나 퇴직연금 계좌에서는 TDF를 활용하는 경우가 많다”며 “국내외 주식과 채권에 동시에 투자하고 자산 비중을 자동으로 조정하기 때문에 장기 투자에 활용된다”고 말했다.

박 부장도 자산배분형 상품 활용을 언급했다.

그는 “시장 상황에 따라 미국과 국내 비중을 계속 조정할 수 있다면 적극적으로 운용할 수 있겠지만 그렇게 관리하기 어려운 경우도 많다”며 “그럴 경우 자산배분형 펀드를 활용하는 방법도 있다. 여러 국가와 자산에 분산 투자하는 구조이기 때문에 변동성을 줄이는 데 도움이 될 수 있다”고 설명했다.

국내와 해외 투자 비중에 대해서는 전문가들도 단정적으로 말하기 어렵다는 의견이다.

박 부장은 “최근에는 국내 시장 수익률이 좋지만 그렇다고 미국 시장을 제외할 필요는 없다”며 “국내와 해외 자산을 나눠 투자하는 방식이 가능하다”고 말했다.

연금계좌에서는 잦은 매매보다 장기 보유가 더 적합하다는 의견도 나온다.

박 부장은 “변동성이 큰 시장에서는 단기 대응이 필요할 때도 있지만 전반적으로 꾸준히 상승해 온 시장에서는 단기 매매가 큰 차이를 만들지 않는 경우도 많다”며 “시장을 계속 판단하는 것도 쉽지 않기 때문에 장기적으로 가져가는 방식도 고려할 수 있다”고 말했다.

김봉정 기자 space02@

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