삼성전기 CI. /이미지: 삼성전기 제공

[대한경제=이계풍 기자] 삼성전기가 지난해 창사 이래 최대 매출을 기록했다. 삼성전기는 지난해 매출 11조3145억원, 영업이익 9133억원을 기록했다고 23일 밝혔다. 전년 대비 매출은 10%, 영업이익은 24% 증가했다.

지난해 4분기 매출은 2조9021억원, 영업이익 2395억원으로, 전년 동기 대비 매출은 16%, 영업이익은 108% 늘었다. 인공지능(AI) 서버와 전장(자동차) 수요 확대에 힘입어 적층세라믹콘덴서(MLCC)와 패키지기판, 카메라 모듈 등 주요 사업 전반에서 고부가 제품 비중이 확대되며 수익성이 개선됐다는 평가다. 다음은 2025년 4분기 실적발표 컨퍼런스콜 질의응답.

▲4분기 MLCC 출하량·재고·평균판매단가(ASP)와 1분기 전망은

4분기 MLCC 전체 출하량은 연말 고객사 부품 재고 조정 등 계절적 요인으로 전분기 대비 감소했으나, 서버 등 AI 관련 출하량은 견조하게 성장했다. 전체 재고는 소폭 증가했다. 산업·전장용 고부가 제품 비중이 확대되면서 제품 믹스가 개선돼 전체 평균판매단가(ASP)는 전분기 대비 상승했다.

1분기 출하량은 스마트폰과 PC 등 일부 IT용 세트 약세 영향으로 전분기와 유사할 것으로 예상된다. 다만 전략 거래선 내 스마트폰 신모델 출시와 AI 서버·전장용 제품 등 고부가 제품 수요 확대에 힘입어 전체 평균판매단가(ASP)는 전분기 대비 증가할 것으로 전망된다.

▲MLCC 가동률과 2026년 캐파 운영 계획은

4분기에는 AI 서버 및 전장용 수요 증가로 전년 동기 대비 출하량이 증가했고, 가동률도 유의미하게 개선됐다. 2026년에도 글로벌 빅테크 기업들의 AI 관련 투자 기조가 이어지는 가운데, 전장 시장 내 첨단운전자보조시스템(ADAS) 확산과 전기차(EV) 보급 확대에 따라 AI 응용처와 전장이라는 두 축을 중심으로 MLCC 수요는 견조한 흐름을 이어갈 것으로 예상된다.

이에 따라 회사 가동률 역시 높은 수준을 유지할 것으로 예상된다. 삼성전기는 전년도부터 캐팩스(CAPEXㆍ설비투자) 투자를 확대하고 생산성 개선을 진행하는 등 공급 대응력 강화를 위한 선행 준비를 진행해 왔으며, 고객 동향과 시장 전반의 수요를 면밀히 점검하면서 안정적인 공급 역량을 유지해 나갈 계획이다.

▲플립칩 BGA 사업 전망과 추가 캐파 증설 가능성은

하이퍼스케일러 기업들의 데이터센터 증설 투자와 글로벌 빅테크 업체들의 자체 칩 도입 확대에 따라 고성능 반도체 수요가 증가하고 있다. 이에 따라 삼성전기의 플립칩 BGA 매출은 전년 대비 성장했다.

향후 반도체 채용 수 증가에 따른 패키지 기판의 대면적화·고단층화 추세와 제품 난이도 상승으로 공급 캐파 잠식이 예상되는 가운데, 기존 고객사들의 공급 확대 요청과 신규 빅테크 거래선들의 공급 요청이 지속되고 있다. 이에 따라 플립칩 BGA는 2026년 하반기 풀가동 수준에 근접할 것으로 예상되며, 고객 요청과 수급 상황을 면밀히 분석해 필요 시 캐파 증설을 적극 추진할 계획이다.

▲MLCC 사업의 2026년 성장 전략은

2026년에는 산업·전장을 중심으로 시장이 성장할 것으로 예상된다. 삼성전기는 AI 관련 응용처인 서버, 네트워크 파워 등 성장 시장에서 요구하는 고온·고용량 하이엔드 기종을 적기 출시하고, AI 서버 고성능화에 따른 전원 단 입력 전압 증가에 대응하기 위해 1kV 이상의 고압 제품 라인업도 지속적으로 확대하고 있다.

전장 분야에서는 ADAS용 고용량 제품과 EV용 고압 제품 등 구축된 라인업을 활용해 매출을 확대하고, 고객사 다변화도 적극 추진할 계획이다. IT 부문 역시 하이엔드 제품 중심으로 시장을 공략하고, 수율 개선 및 생산성 향상을 바탕으로 제조 경쟁력을 강화해 나갈 계획이다. 이를 통해 2026년에도 시장 성장을 초과하는 매출 성장을 지속해 나간다는 목표다.

▲카메라 모듈 사업 전망은

메모리 가격 상승에 따른 스마트폰 세트 수요 변동 등 시장 불확실성이 존재하지만, 플래그십 스마트폰용 카메라 모듈에서는 세트 성능 개선과 차별화를 위한 연속줌, 슬림 폴디드, 광학식손떨림보정(OIS) 등 신규 기술 채용 니즈(needs)가 지속되고 있다. 이에 따라 거래선별 맞춤형 차별화 기술과 선행 개발을 통해 고부가 제품을 확대해 나갈 계획이다.

전장용 카메라 모듈은 자율주행 플랫폼 시장 성장을 겨냥해 히팅 및 발수 코팅 등 특화 솔루션을 확대하고, 전천후 고화소 센싱용 카메라 등 특화 제품 라인업 강화를 통해 매출 확대와 기술 리더십 강화를 추진한다. 또한 휴머노이드 등 신규 응용처에 대해서도 글로벌 주요 거래선들과의 전략적 협업을 통해 디자인을 확대하고, 고신뢰성·내충격 액추에이터와 장거리 3차원(3D) 센싱 기술 등 핵심 부품 기술을 기반으로 피지컬 AI용 차세대 솔루션을 확보해 가시적인 매출 성과로 연결할 계획이다.

▲글래스 기판 신사업 추진 현황은

삼성전기는 글래스 기판을 차세대 신사업으로 육성하기 위해 2025년 파일럿 라인을 구축하고, 요소 기술 개발과 샘플 제작을 통해 다양한 글로벌 빅테크 고객사들과 프로젝트를 진행 중이다. 또한 국내외 주요 협력사와 글래스용 소재 개발을 추진하며 핵심 기술 확보에 나서고 있다.

기술 경쟁력 확보와 적기 양산 체제 구축을 위해 지난 분기 합작법인 설립 검토를 위한 양해각서(MOU)를 체결했으며, 합작법인 설립은 상반기 내 완료될 것으로 예상했다. 이를 통해 공급망을 조기에 구축하고, 주요 거래선 니즈에 맞춰 적기 양산을 통해 글래스 기판 시장 선점을 추진하겠다는 구상이다.

▲2026년 투자 방향은

삼성전기는 2026년에도 AI 서버와 전장 등 고성장·고부가 분야를 중심으로 투자를 집행할 계획이다. 전장용 고부가 MLCC 캐파 선행 확보를 위한 해외 신공장 건설, AI 서버용 고부가 패키지 기판 증설, EV·휴머노이드용 차별화 카메라 모듈 대응을 위한 북미 거점 투자 등이 추가되며 전사 투자 규모는 전년 대비 확대될 것으로 전망된다.

글래스 기판, 로봇, 향후 신사업 분야에서도 핵심 기술 확보와 사업 기반 구축을 위한 투자가 병행될 예정이다. 회사는 AI 서버와 전장을 중심으로 한 캐파 증설 투자와 미래 성장을 위한 투자를 병행해 지속 성장을 추진하겠다는 방침이다.

▲1분기 및 2026년 연간 실적 전망은

1분기는 일부 IT 세트의 계절적 수요 약세 요인이 있겠으나, AI 서버와 전장용 수요는 지속 성장할 것으로 전망했다. AI 서버 관련 빅테크 고객사향 FCBGA 신제품 출시, ADAS 등 전장 관련 고부가 제품 공급 확대, 플래그십 스마트폰 신모델 출시 효과 등에 힘입어 전분기 및 전년 동기 대비 실적 성장을 예상했다.

2026년 연간으로는 글로벌 무역 분쟁, 환율 및 원자재 가격 변동 등 대외 환경 불확실성이 지속될 것으로 보이지만, AI 인프라 투자 확대에 따른 AI 서버용 수요 강세와 ADAS 및 자율주행 채용 확대에 따른 전자화 가속 추세가 이어질 것으로 예상된다. 이에 따라 MLCC는 선제적으로 확보한 산업·전장용 캐파를 활용해 AI 서버와 ADAS 등 대형·고용량 제품 수요에 적극 대응하고, 패키지 기판은 기존 빅테크 고객사향 공급 확대와 신규 빅테크 고객사 진입을 통해 AI 서버 중심으로 큰 폭의 매출 성장을 추진할 계획이다.

카메라 모듈은 IT·전장용 고부가 차별화 제품 공급을 확대하고, 휴머노이드 등 신규 응용 분야에서 글로벌 고객사들과 전략적 협력 관계를 구축해 실적 개선을 도모한다. 삼성전기는 이를 바탕으로 2026년을 한 단계 더 레벨업되는 실적의 해로 만들겠다는 목표다.

이계풍 기자 kplee@

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