ETF·토큰화 자산·스테이블코인 계기로 전통 금융권 전반으로 기관 파트너십 확대
선입금 구조 등 기관 진입 장벽 해소가 관건

캐서린 첸 바이낸스 기관 투자 총괄이 14일 서울 강남구에서 열린 ‘제4회 바이낸스 블록체인 스터디’ 간담회에서 발표를 진행하고 있다./사진=김동섭 기자

[대한경제=김동섭 기자] 세계 최대 가상자산 거래소 바이낸스는 기관투자자의 가상자산 참여 방식이 단순 비트코인 투자에서 인프라 통합·포트폴리오 편입 상담 등 전방위 파트너십으로 진화하고 있다고 밝혔다.

캐서린 첸 바이낸스 기관 투자 총괄은 14일 서울 강남구에서 열린 ‘제4회 바이낸스 블록체인 스터디’ 간담회에서 “가상자산 현물 상장지수펀드(ETF), 스테이블코인, 토큰화 자산 등을 계기로 전통 금융권 전반으로 헤지펀드, 자문사 등 기관 참여가 확대되고 있다”며 “규제 제약으로 법인 참여가 제한되고 있는 한국에서도 규제 명확성이 하루빨리 갖춰지길 기대한다”고 말했다.

우선 기관 참여가 빠르게 확대된 핵심 배경에는 비트코인 현물 ETF 출시가 있다. 첸 총괄은 “블랙록의 비트코인 ETF는 출시 2년여 만에 운용자산(AUM) 600억달러를 돌파했는데 이는 금 ETF가 같은 규모에 도달하는 데 걸린 시간보다 빠른 것으로 역사상 가장 빠르게 성장한 ETF”라고 설명했다.

ETF라는 익숙한 투자 수단이 등장하면서 보험사·연기금처럼 규제 제약이 많은 기관들도 기존 규제 테두리 안에서 가상자산에 자본을 배분할 수 있게 됐다는 설명이다. 그는 “비트코인 자체는 규제 범위 밖이었지만 ETF는 주식과 동일한 투자 수단으로 이미 허용돼 있었기 때문에 불가능했던 영역의 문이 열렸다”고 강조했다.

채권·머니마켓펀드(MMF)·주식 등 기관들에게 익숙한 전통 금융 상품을 블록체인 기반으로 발행·관리하는 토큰자산과 스테이블코인 시장 규모의 확대도 기관 참여를 끌어올렸다. 결제·정산 절차가 간소화되면서 기관들의 진입 유인이 커졌다는 설명이다.

이처럼 바이낸스는 전통 금융이 익숙하게 받아들일 수 있는 방식으로 기관전략을 발전시키고 있다고 설명했다.

일례로 기관들이 가상자산 시장 진입 시 가장 큰 걸림돌은 기존 주식·채권은 거래 체결 후 정산이 이뤄지지만, 가상자산은 거래 전 거래소에 자금을 먼저 예치해야 하는 선입금 결제 구조였다. 바이낸스는 이를 해결하기 위해 기관이 기존 거래 은행에 자산을 예치하면 이를 근거로 가상 마진을 발행해 거래할 수 있도록 하는 은행·고객·거래소 3자 간 계약 모델을 도입했다. 

첸 총괄은 “이제 글로벌 시장에서는 기관 파트너십 선정 기준도 단순 거래를 넘어 종합적인 솔루션 제공 여부로 고도화되고 있다”고 덧붙였다. 스테이킹을 통한 이자 수익 창출, 파트너사의 지갑·거래 인프라를 활용한 고객 대상 가상자산 서비스 제공 등 포괄적인 서비스 제공 능력이 파트너 선정의 핵심 고려 요인으로 꼽혔다.

한편, 첸 총괄은 한국 가상자산 법인 시장에 대해서는 규제 제약으로 직접 참여가 제한적인 단계라고 진단했다. 첸 총괄은 “한국의 일부 기관들에서는 마이크로스트래티지 주식을 매수하는 방식으로 가상자산에 우회 투자를 한 사례 정도만 있었던 것으로 들었다”며 “적극적인 참여를 위해서는 규제 명확성이 반드시 필요하다”고 말했다.

그는 “다만 지나치게 강한 규제가 시장 활성화를 저해하고 자본 유출로 이어진 해외 사례도 있는 만큼 규제 당국과 시장 참여자 간 긴밀한 소통이 필요하다”며 “한국 규제 환경이 우호적으로 바뀐다면 기관투자자 대상 가상자산 상품과 인프라 서비스를 국내에도 본격 제공할 것”이라고 밝혔다.

김동섭 기자 subt7254@

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