전체 레버리지 익스포저에 차지하는 비중 적어

투자자 보호는 상품 다양성으로

러셀 텐서 트레이더(Tradr) ETF 사장이 17일 서울 여의도 C.C.M.M빌딩에서 열린 방한 간담회에서 기자들의 질의에 답하고 있다./사진=김동섭 기자

[대한경제=김동섭 기자] “레버리지 상장지수펀드(ETF)가 미국과 한국 시장 변동성을 키웠다는 지적에는 의문이 있습니다. 레버리지 ETF 규모가 유의미하게 커진 것은 사실이지만 전체 레버리지 익스포저에서 차지하는 비중은 여전히 작고 마진(신용거래)이나 파생상품 규모가 훨씬 크기 때문입니다.”

러셀 텐서 트레이더(Tradr) ETF 사장은 17일 서울 여의도 C.C.M.M빌딩에서 열린 방한 기자간담회에서 이같이 밝히며 레버리지 상품의 강점과 투자자 보호방안을 설명했다.

트레이더 ETF는 미국 AXS인베스트먼트가 2024년 5월 출범한 레버리지·인버스 ETF 전문 브랜드다. AXS인베스트먼트는 2022년 미국 최초의 단일종목 레버리지 ETF를 선보였으며,  트레이더는 최근 SK하이닉스·스페이스X 연계 롱·숏 상품과 쿠팡 연계 롱 상품을 잇달아 출시했다.

우선 첫 방한 배경으로 텐서 사장은 한국 시장을 탄탄한 레버리지 투자 수요를 갖춘 곳으로 평가했다. 그는 “운용자산 50억달러 중 약 10%인 5억달러가 한국 투자자 자금”이라고 설명했다. “다만 최근 한국 투자자 거래량은 당국 레버리지 정책 시행 이후 감소한 상황”라고 덧붙였다.

이어 레버리지 ETF 상품의 미국과 한국에서 성장세와 함께 관련 상품 강점을 거론했다. 그는 “마진 거래는 하락 위험도가 높고 파생상품은 투자자가 직접 활용하기 어렵다”며 “투자자 입장에서 레버리지 ETF는 비용이 효율적이고 안정적이며 쓰기 쉬운 수단”이라고 설명했다.

다만 투자자 보호를 위해서 교육과 더불어 레버리지 상품 구조 혁신이 주효하다는 점이 강조됐다. 대표 사례로는 트레이더가 차별화 상품으로 내세운 월간·분기 상품이 거론됐다. 일일 기준 상품은 매일 목표 배수를 재설정하기 때문에 오래 보유할수록 변동성에 수익률이 깎이지만 트레이더의 레버리지 월간 상품은 달력상 월초부터 월말까지, 분기 상품은 분기 첫날부터 마지막 날까지 기준을 설정해 장기 투자수단으로 활용할 수 있다는 점이다.

그는 “일일 기준 상품을 한 달이나 한 분기 동안 보유하면 처음 명시된 2배 수익률을 달성하기 겹기 때문에 월간·분기 상품이 이 같은 수익률 잠식을 완화하기 위한 것”이라며 “장기 투자관점이라면 월간·분기 기준 나스닥·스탠더드앤드푸어스(S&P500) 레버리지 상품을, 이슈를 수시로 추적할 수 있다면 AI 관련 일일 기준 상품을 고려할 만하다”고 말했다.

이어 “포트폴리오 내 레버리지 비중은 위험 성향과 나이, 레버리지 활용 적합성에 따라 달라진다”며 “자신의 성향부터 파악한 뒤 상품을 골라야 한다”고 강조했다.

신상품 기초자산을 고를 때는 기업 전망보다 시장 수요를 고려한다는 설명도 내놓았다. 텐서 사장은 “기초자산의 가치(펀더멘털)에 대한 별도 전망이나 관점은 갖지 않는다”며 “수요가 있는지를 먼저 보고 거래대금과 변동성을 따질 뿐”이라고 말했다. 쿠팡과 SK하이닉스 주식예탁증서(ADR) 기반 상품도 거래대금과 변동성이 크다는 점이 출시 배경이 됐다는 설명이다.

이어 또 다른 한국 기업을 기초자산으로 한 상품 출시도 검토 중이라고 밝혔다. 텐서 사장은 “신청 전 상품을 구체적으로 언급할 수는 없다”면서도 “기술 업종을 중심으로 코스피에 상장된 기업 가운데 상품 출시를 검토하고 있다”고 밝혔다.

김동섭 기자 subt7254@

〈ⓒ 대한경제신문(www.dnews.co.kr), 무단전재 및 수집, 재배포금지〉