“목표전환형 랩 지양…커버드콜 맹신 경계해야”

“퇴직연금·MTS ‘맵스’로 AI 기반 에이전틱 WM 도약”

[대한경제=최장주 기자] 미래에셋증권 상품지원부문은 리테일 WM(자산관리) 채널에 금융상품을 공급하고 사후 관리까지 총괄하는 조직이다. 오랜 기간 리서치와 자산배분 전략을 담당해온 박희찬 대표는 시장 상황과 전략적 방향성을 상품 공급에 유기적으로 반영해 고객 수익률을 높이는 데 주력하고 있다.

박 대표가 가장 경계하는 것은 금융회사의 단기 수수료 수익을 위해 고객의 장기 수익 기회를 훼손하는 관행이다. 미래에셋증권이 표방하는 핵심 차별화 가치인 ‘고객동맹 정신’도 이와 맞닿아 있다.

박 대표는 “시중에서 유행했던 목표전환형 랩어카운트 등은 강세장에서 7% 안팎의 목표를 조기 달성하면 해지되지만, 고객이 가만히 쥐고 있었을 때 누릴 수 있는 추세적 수익 기회는 가로막힌다”며 “그 과정에서 금융사가 높은 수수료만 챙기는 것은 고객의 기회를 회사의 이익으로 바꾸는 행태”라고 지적했다.

이어 “당장 회사가 돈을 많이 벌지 못하더라도 고객이 최대한 수익을 누릴 수 있도록 상품을 운용한다”며 “목표전환형을 만들더라도 순수 주식형은 배제하고 주식·채권 혼합형으로만 설계하며, 랩의 경우에는 아예 만들지 않는다”고 설명했다. 상품 소싱의 원천은 시장에 다 공개돼 있는 만큼, 이를 어떻게 배합해 고객에게 지속 가능한 수익을 안겨줄 수 있는지가 진정한 차별화 경쟁력이라는 설명이다.

배당 수요를 중심으로 자금이 몰린 ‘커버드콜 ETF’에 대해서도 선제적인 리스크 관리를 당부했다. 높은 월분배금 뒤에 가려진 원금 손실 위험과 주가 상승 제한 리스크를 함께 고려해야 한다는 지적이다.

박 대표는 “커버드콜 ETF는 원금이 보장되지 않는 상품”이라며 “주가가 횡보할 때는 일정 부분 방어 효과가 있지만, 기초자산이 급락하면 원금 손실을 피할 수 없고 지급되는 분배금마저 원금을 차감해 지급하는 구조적 위험이 존재한다”고 말했다. 통계적 확률에 기대어 손실 위험을 낮추더라도 시장 변동성이 커지면 원금 손실이 발생할 수 있는 만큼 구조적 한계를 인식해야 한다고 당부했다.

퇴직연금 실물이전 제도 도입으로 본격화된 ‘머니무브’에 대해서는 자산배분 모델과 디지털 편의성을 핵심 경쟁력으로 꼽았다. 연금 자산은 단순한 보수적 운용을 넘어 중장기 관점의 모델 포트폴리오와 액티브 솔루션을 체계적으로 공급해야 한다는 분석이다.

이러한 자산배분 전략을 모바일에서 손쉽게 실행할 수 있도록 플랫폼 혁신에도 속도를 내고 있다. 이달 초 새롭게 론칭한 MTS(모바일트레이딩시스템) ‘맵스(MAPS)’는 단순 매매 창구를 넘어 인공지능(AI) 기반 ‘에이전틱 WM’을 구현해 포트폴리오 진단과 관리를 지원한다. 현재의 전통 금융자산 중심 관리를 시작으로 향후 토큰증권(STO) 등 디지털 자산까지 포괄하는 글로벌 통합 플랫폼으로 발전시킬 계획이다.

모바일 플랫폼 고도화에 따른 오프라인 PB(자산관리전문가)의 역할 변화에 대해서도 짚었다. 박 대표는 “본사 시스템과 AI가 투자 전략과 자산 진단, 리밸런싱 유도를 고도화할수록 개별 PB 간 전략적 노하우 격차는 줄어들 것”이라며 “대신 기계적 시스템이 대체하기 어려운 시장 급락 시 투자 심리 안정과 1대 1 밀착 상담 영역에서 오프라인 PB의 독자적인 역할이 부각될 것”이라고 내다봤다.

최장주 기자 cjj323@

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